ナスダック・ヘルシンキの懲戒委員会は、北欧全域で一時的ではあるが急激な市場崩壊を引き起こした壊滅的な誤取引ミスを受けて、シティグループ・グローバル・マーケッツ・ヨーロッパAGに35万ユーロの罰金を科した。
2022年5月2日、シティのトレーダーが4,440億ドル相当の売り注文を誤って発注し、5,800万ユーロを5,800万単位と入力してしまいました。シティの内部管理によって注文の一部は検出されましたが、約1,900億ドル相当の誤った注文がアルゴリズム取引システムを通過し、執行され始めました。
数分のうちに、フィンランド、スウェーデン、デンマークの市場は最大8%下落しました。シティは最終的に取引を停止しましたが、それはわずか13分後のことでした。一方、ナスダックは最初の出来事から30分以上経ってからようやく正式に通知を受けました。
制御が無視され、システムが故障
委員会は、特にトレーダーが複数のシステム警告を無視して高リスク注文を出し続けたことを踏まえ、取引前管理システムが不十分であったと結論付けました。シティは事後管理を強化しましたが、規制違反の影響を軽減するには不十分でした。
さらにナスダックは、シティのコミュニケーションの遅れと連絡先情報の古さを批判し、市場の混乱時の調整をさらに困難にした。
オペレーションリスクに焦点を当てる
このインシデントは、手動注文入力、アルゴリズム執行、そしてリアルタイム監視システムにおける深刻な脆弱性を露呈しました。たった一人のトレーダーが単独で行動し、地域全体の市場を混乱させるに至ったことは、たとえ意図的でないものであっても、運用上のミスがシステム全体に影響を及ぼす可能性があることを如実に示しています。
シティの規模からすれば、今回の罰金は象徴的なものに過ぎないかもしれないが、その評判と構造への影響は計り知れないものがある。アルゴリズム取引や高取引量取引のある企業にとって、強固な内部統制はもはやオプションではなく、市場の健全性にとって不可欠な要素となっている。
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